百货上市公司陆续交出2026年三季度成绩单。11月9日，北京商报记者根据已披露的三季报粗略统计，实现正增长的企业中，近半数依靠地块收储、出售股票和资产处置等非经营性收益，拉动业绩上升的主要是新业务、新业态。“副业”撑起增长的同时，一个更关键的问题随之浮现：临近年底销售旺季，离开这些非经营性收益，百货主业还能不能赚钱。

行业基本面并不支撑高增长。中国百货商业协会数据显示，2026年前三季度42家样本企业中，营业收入同比增长的仅7家，占比17%，同比下滑的占83%，其中降幅超过10%的有17家，占比40%。第三季度单季，营收同比增长的9家，占比21%，同比下降的占79%。国家统计局数据显示，前三季度社会消费品零售总额37万亿元，同比增长1.1%；限额以上百货店、专业店零售额分别下降2.9%、2.2%，品牌专卖店下降10.3%，超市、便利店分别增长4.1%、5.2%。

增长名单中，非经营性收益的贡献尤为突出。百联股份营业收入170.13亿元，同比下降10.71%，归母净利润9.03亿元，同比增长206.09%，利润增长主要来自地块收储收益，扣非净利润仅1.65亿元，同比增长7.96%。国芳集团营业收入6.2亿元，同比增长8.25%，归母净利润9107万元，其中出售奥来德股票确认的投资收益为5664万元，上年同期为1831万元。

依靠经营改善实现增长的公司数量有限。东百集团营业收入13.49亿元，同比基本持平，归母净利润1.33亿元，同比增长51.13%，三季度单季净利润增长253.74%。该公司在公告中称，面对消费市场需求变化及竞争加剧的外部环境，东百商业依托核心区位自持优质物业资源，持续推进业态调整、品牌焕新与消费场景创新。

三季度单季普遍弱于累计。王府井单季净利润下降145%，大商股份下降66.44%，百联股份单季亏损968.8万元。靠卖资产、收储土地换来的利润是一次性的，门店的客流、坪效、复购才是能年年兑现的东西。百货业的转型已经喊了多年，从这份三季报看，真正的考验仍在主业身上。

（信息来源：北京商报）