经历前期申报热潮后，沪深交易所新股审核节奏明显放缓。据统计，今年9月、10月，沪深交易所均无新受理项目；此前的7月、8月，两大交易所新增受理数量仅3宗，同样处于低位。

上会节奏同步收紧。今年1至7月，沪深交易所合计安排上会企业48宗，月均接近7宗；8月至10月，各月上会数量分别仅3宗、3宗、4宗，明显低于此前水平。8月以来仅11家企业注册生效，占全年60家的18.33%。11月9日，龙行天下沪市主板项目将走入上市委会议，是月内首家安排上会的企业。

受理端的数据对比更直观：今年上半年新受理约140宗，下半年至今仅3宗。加特兰、长存控股的科创板项目分别在8月13日、21日获得上交所受理，之后再无新增。

撤单案例在增多。11月2日晚，上交所披露金连接及其保荐人撤回发行上市申请，终止审核。这家微细精密零件提供商此前被抽中2026年第四批首发企业现场检查。年内沪深交易所共有34宗项目终止，其中10月以来终止7宗，占全年终止数量超两成；今年中证协披露的五批现场检查名单共抽取41家企业，其中4家已撤回申请。

审核放缓的原因，市场有几种解释：二级市场流动性承压，适度控制新股供给可以缓解资金分流；供给收缩抬高了一级市场定价门槛，资金更偏好盈利扎实、技术壁垒清晰的硬科技标的。也有观点认为，这是严把入口关、提升上市公司质量的主动选择。

对普通投资者而言，短期新股供给减少，打新收益的稀缺性上升，但也要注意存量公司质量分化；对拟上市企业而言，排队时间拉长、现场检查覆盖面扩大，规范经营和信息披露的功课要提前做足。市场普遍预期，后续将呈现“低总量、大单体、硬科技主导”的格局。

（信息来源：北京商报）