汉邦高科筹划了一年半的重大资产重组，在国庆长假前夜宣告终止。

9月30日晚间，汉邦高科（300449）公告称，公司原拟发行股份购买安徽驿路微行科技有限公司51%股权，并募集配套资金，鉴于交易推进时间较长、市场环境发生变化，决定终止本次交易。

这家公司2015年上市，主营安防视频监控起家，2019年起就掉进了亏损泥潭。财务数据显示，2021年到2025年，公司营收从2.92亿一路萎缩到1.63亿，归母净利润分别亏损7.54亿、1.21亿、1.27亿、6215万、7862万。扣非后归属净利润更是从2019年到2025年连续七年为负，合计亏损约17.26亿。

今年上半年，公司营收7484万，同比下降8.46%，归母净利润继续亏损1753万。

主业持续萎缩，汉邦高科把目光投向了AI算力。今年5月，公司全资子公司与一家叫“启明星汉”的公司签署了《高性能GPU设备采购及集成维保服务合同》，含税金额高达27.83亿元，相当于公司2025年全年营收的1515%。

消息一出，汉邦高科股价连续两天20CM涨停，市值从30亿左右飙到44亿。

但这家签下27.8亿大单的启明星汉，成立于2025年6月，注册资本仅1000万元，股东是两个自然人。一家成立不到一年、注册资本千万的公司，要采购近28亿的设备，钱从哪来？

答案指向了另一家上市公司天阳科技。天阳科技随后公告称，与启明星汉签署项目合作协议，由天阳科技提供全部设备采购资金，金额在35亿至40亿之间，资金来源包括自有资金及融资。

而天阳科技自己2025年营收17.77亿，归母净利润亏损1.38亿。一家亏损的金融IT公司，要掏三四十亿给一家注册资本千万的项目公司做算力租赁，这笔账怎么算，市场一直在看。

界面新闻的调查还发现，在汉邦高科股价暴涨之前，疑似有市场牛散已经提前埋伏进场。

重组折戟，大单悬而未决，连亏七年的汉邦高科，10月8日的股价表现成了投资者盯着的下一个焦点。

来源 | 315诚搜网 综合 北京商报

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