存储行业的超级景气周期，把长鑫科技的业绩推向了一个夸张的量级。10月16日晚间，长鑫科技（688825）公告，预计2026年前三季度归属净利润1310亿元至1325亿元，上年同期为亏损52.8亿元，同比扭亏为盈。

对于业绩暴增的原因，公司解释称，2025年下半年以来AI算力需求快速增长，全球DRAM行业景气度提升，产品供不应求，价格大幅上涨。

公司同时表示，报告期内稳步推进产能建设、产品研发和工艺技术提升，单位晶圆产出与产能利用率进一步提高，规模效应持续显现；同时深化产业链上下游协同，精准把握行业发展机遇。

从行业逻辑看，AI服务器对高带宽存储（HBM）和大容量DRAM的需求爆发，是本轮存储涨价的核心驱动。供不应求的格局下，头部存储厂商的盈利弹性被成倍放大。

需要关注的是，存储是典型的强周期行业，价格上行与下行都会被业绩放大。当前的高盈利建立在供不应求的基础上，一旦供给释放或需求节奏放缓，行业同样可能快速转入下行。

回看财务轨迹，这家存储龙头在2025年同期还处于亏损状态，一年之间业绩反转的幅度，直观体现了存储行业的周期属性：价格上行期，产能利用率与产品价格同向共振，利润呈几何级放大；反之亦然。这也是存储股估值始终大幅波动的原因。

供需两端的结构性缺口仍在演绎：AI服务器与数据中心对DDR5、HBM的需求持续攀升，而新产能从建设到量产存在时滞，供给弹性短期难以释放。行业机构普遍预计，存储涨价周期有望延续至明年，但需警惕下游整机厂商在成本压力下的减配与去库存行为。

（信息来源：北京商报，2026年10月18日。本文为公开信息整理，不构成投资建议）