光伏行业的寒冬，终于把福莱特也冻伤了。
这家光伏玻璃行业的龙头企业，近日交出了一份令人唏嘘的半年报。数据显示，2026年上半年，福莱特营收66.68亿元，同比下降13.81%；归母净利润直接亏了3.63亿元。这是福莱特2019年A股上市以来，头一回出现半年报亏损。要知道，去年上半年好歹还赚了2.61亿元，这一进一出，差了6个多亿。
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福莱特自己解释得很直白：光伏玻璃价格跌得太狠了，再加上销量也少了，两边一起挤，营收自然扛不住。
其实这家公司的颓势从2024年就开始了。那一年净利润跌了六成多，2025年继续下滑，但好歹还没亏钱。到了今年，价格战打到肉里，终于撑不住破了防。
问题的根子在行业。过去几年光伏大爆发，各路资本疯狂涌入玻璃赛道，产能一下子铺得太猛。结果就是供过于求，价格一路往下砸。光伏玻璃这东西，窑炉一开就不能停，停产损失更大，所以大家宁可亏着卖也不愿意关炉子。这种“死扛”状态，把整个行业拖进了漫长的价格绞肉机。
不过福莱特的家底还不算太薄。账上趴着37.87亿元的货币资金，一时半会儿倒不了。但让人捏把汗的是，公司短期借款15.6亿元，比年初猛增了87%；长期借款51亿元，短期加长期合计约66.6亿元。借钱过日子，财务成本自然不低，上半年光利息费用就花了2.48亿元，而利息收入只有5000来万，汇兑损失还让财务费用又涨了一截。
资本市场的反应也很诚实。福莱特的股价曾风光无限，2021年9月冲上60元以上，总市值突破千亿。可如今股价只剩下10块钱出头，总市值不到237亿元，今年以来市值已经蒸发了超过130亿元。港股那边同样惨淡，股价自高点跌了八成多。
面对困局，福莱特也在折腾。今年8月刚宣布花6000万收购一家关联玻璃公司的60%股权，想通过协同效应找点出路。公司在半年报里给自己打气，说全球能源转型的大趋势没变，光伏长期增长逻辑依然稳固，会继续搞技术创新、优化产能、稳健经营，等风来。
眺远咨询的董事长高承远分析说，光伏玻璃行业长期向好的基本面确实没变，全球光伏装机还在增长，双玻组件渗透率也在提升，对高透光玻璃的需求还在扩大。但眼下的现实是，行业正处于产能出清、价格筑底的调整期，谁能在熬过这段苦日子后活下来，谁才是最后的赢家。
对于福莱特这样的龙头而言，账上有钱、底子还在，扛过周期是有希望的。但对普通投资者来说，一家从赚27亿到亏3.6亿的公司，市值蒸发超百亿，这过山车坐得，着实让人心惊肉跳。
来源 | 315诚搜网 综合 北京商报
审核 | 冰岛
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