“小葵花妈妈课堂开课啦！”——这句家喻户晓的广告语背后，曾经年赚11亿的“国民儿童药”巨头，如今正经历着上市以来最寒冷的冬天。
7月27日晚，葵花药业连发多条公告，一边紧急甩卖两笔投资回笼资金，一边宣布在四川设立新公司。这一系列动作背后，是公司2025年交出了一份触目惊心的成绩单：营业收入仅23.18亿元，同比暴跌31.36%；归母净利润亏损2.58亿元，这是自2014年上市以来的首次年度亏损。曾经支撑起公司业绩的中成药、化学药、营养保健品三大板块，全线失守。
同一天，葵花药业宣布将所持北京法玛星医药科技约10.39%的股权，以3428万元转让给白云山何济公药业。这家公司主要从事透皮贴剂研发，去年净亏1444万元，已资不抵债。与此同时，公司还以100万元清仓了一笔创投基金的份额。两笔转让的理由高度一致——“聚焦主业、优化投资结构”。在做减法的同时，葵花药业又掏了1000万元在四川设立全资医药子公司，意图深耕西南市场，强化自有OTC渠道运营。
业绩断崖的背后，是渠道库存积压和行业深度调整的双重绞杀。2023年葵花药业营收冲到57亿元的历史峰值，随后渠道压货问题暴露。从2024年下半年开始，公司主动梳理经销商、控制发货，强行去库存，直接导致营收“失血”。2024年营收已下滑超四成，2025年颓势继续蔓延。公司在年报中坦言，面对行业竞争格局剧烈重构和终端渠道裂变，公司战略调整“略显滞后”。
业绩压力之下，葵花药业的人事变动也在加速。今年2月，公司创始人关彦斌之女关一辞去总经理职务，由职业经理人周建忠接任。近两年来，多位具有外部药企背景的高管相继加盟，包括来自神威药业、健民药业、昆药集团等企业的职业经理人。公司公开表示，要“打造职业化经理人团队，推动现代化治理”。
好消息是，2026年一季度，葵花药业业绩出现明显反弹：营收同比增长27%，净利润同比暴增93%。但这究竟是触底反转还是短期回光返照，业内看法谨慎。北京中医药大学教授邓勇分析认为，一季度反弹更多是渠道去库存结束后的补货修复，不能直接等同于长期增长拐点，“业绩持续性仍有待后续财报验证，核心要看新品放量和全国渠道修复进展”。
315诚搜网认为，从“国民记忆”到上市首亏，葵花药业的遭遇既是个案，也是传统中药企业转型阵痛的缩影。剥离亏损投资、换帅职业经理人、区域市场精耕——这些动作方向没错，但能否让“小葵花”重新绽放，关键还得看产品创新和渠道改革能不能真正落地。毕竟，光靠换人和卖资产，治不好根本的“内虚”。
来源 | 315诚搜网 诚财经
审核 | 冰岛
评论 (0)